從"科里科氣"到"產(chǎn)投賦能"：合肥的創(chuàng)新密碼藏在資本與研發(fā)的協(xié)同里
在長三角的版圖上，合肥正以令人矚目的速度書寫著創(chuàng)新傳奇。這座曾以"科技之城"聞名的城市，近年來通過股權(quán)投資與研發(fā)管理的深度融合，構(gòu)建起"資本-研發(fā)-產(chǎn)業(yè)"的良性循環(huán)生態(tài)。從京東方、長鑫存儲到蔚來汽車，一個個明星項目的落地背后，都能看到合肥股權(quán)投資機構(gòu)的身影；而從新型研發(fā)機構(gòu)的蓬勃發(fā)展到科創(chuàng)基金的精準滴灌，研發(fā)管理的體系化建設(shè)更讓創(chuàng)新種子在這片土壤中加速萌發(fā)。當股權(quán)投資的"資本活水"遇上研發(fā)管理的"創(chuàng)新引擎"，合肥正探索出一條具有示范意義的產(chǎn)業(yè)升級路徑。
一、深耕產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資矩陣：從平臺搭建到生態(tài)培育
在合肥的股權(quán)投資版圖中，國資平臺始終扮演著"壓艙石"與"領(lǐng)路人"的角色。作為市屬三大國資平臺之一的合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團）有限公司（簡稱"合肥產(chǎn)投"），其旗下全資子公司合肥產(chǎn)投國正股權(quán)投資有限公司自2005年成立以來，已形成覆蓋企業(yè)全生命周期的投資能力。注冊資本5億元的國正投資，不僅參與了多個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目的早期孵化，更通過資本紐帶推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同。
如果說產(chǎn)投集團是"主力軍"，那么興泰資本、合肥高投等市場化機構(gòu)則構(gòu)成了"生力軍"。成立于2014年的興泰資本，作為合肥興泰金融控股（集團）有限公司旗下專業(yè)股權(quán)投資平臺，管理著包括合肥市高質(zhì)量發(fā)展基金在內(nèi)的多支主題基金，重點布局半導體、新能源、人工智能等領(lǐng)域。而成立于2015年的合肥高新創(chuàng)業(yè)投資管理合伙企業(yè)（簡稱"合肥高投"），由合肥高新區(qū)聯(lián)合區(qū)內(nèi)投融資平臺發(fā)起設(shè)立，其"懂企業(yè)、陪成長"的投資理念，讓許多科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期就獲得了資金與資源的雙重支持。
數(shù)據(jù)是最好的注腳：截至2024年，合肥已聚集各類股權(quán)投資機構(gòu)超200家，管理基金規(guī)模突破3000億元。這些機構(gòu)不僅覆蓋天使投資、風險投資、并購重組等全鏈條，更形成了"國資引導+市場化運作+社會資本參與"的多元格局。從點創(chuàng)天使投資項目為早期創(chuàng)業(yè)者照亮前路，到合肥建長股權(quán)投資合伙企業(yè)參與長鑫科技股權(quán)收購，合肥的股權(quán)投資機構(gòu)正以更靈活的姿態(tài)融入產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
二、研發(fā)管理的制度創(chuàng)新：讓創(chuàng)新要素"活"起來
股權(quán)投資的高效運作，離不開研發(fā)管理的制度保障。2021年印發(fā)的《合肥市新型研發(fā)機構(gòu)管理辦法（試行）》，正是合肥在研發(fā)管理領(lǐng)域的關(guān)鍵突破。該辦法明確了新型研發(fā)機構(gòu)"投資主體多元化、建設(shè)模式市場化、管理制度現(xiàn)代化"的定位，通過賦予機構(gòu)更大的科研自主權(quán)、靈活的人事管理機制和市場化的成果轉(zhuǎn)化路徑，激活了創(chuàng)新主體的內(nèi)生動力。
在具體實踐中，合肥的新型研發(fā)機構(gòu)呈現(xiàn)出"高校+企業(yè)+資本"的特色模式。例如，依托中國科學技術(shù)大學等高校資源成立的先導功能分子研究院，不僅擁有*的科研團隊，更通過股權(quán)投資經(jīng)理的市場化運作，將實驗室成果與產(chǎn)業(yè)需求精準對接。這種"研發(fā)端有技術(shù)、產(chǎn)業(yè)端有需求、資本端有支持"的閉環(huán)，讓科研成果轉(zhuǎn)化周期從平均5-8年縮短至2-3年。
為進一步激發(fā)研發(fā)活力，合肥還出臺了《合肥市促進股權(quán)投資發(fā)展加快打造科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)若干政策》。政策明確對符合條件的股權(quán)投資機構(gòu)給予落戶獎勵、投資獎勵和退出獎勵，同時設(shè)立專項基金支持研發(fā)機構(gòu)與投資機構(gòu)的合作項目。這些真金白銀的支持，讓"愿意投研發(fā)""敢于投早期"成為合肥股權(quán)投資機構(gòu)的共識。
三、產(chǎn)研協(xié)同的實踐樣本：從"輸血"到"造血"的跨越
在合肥，股權(quán)投資與研發(fā)管理的協(xié)同早已超越簡單的"資金投入"，而是走向深度的"資源整合"。以長鑫存儲為例，作為國內(nèi)存儲芯片領(lǐng)域的標桿企業(yè)，其發(fā)展歷程中既有合肥產(chǎn)投等國資平臺的戰(zhàn)略投資，也受益于新型研發(fā)機構(gòu)在芯片設(shè)計、工藝研發(fā)上的技術(shù)支撐。這種"資本+技術(shù)"的雙輪驅(qū)動，讓長鑫存儲在短時間內(nèi)突破了多項核心技術(shù)，成為國產(chǎn)存儲芯片的重要力量。
另一個典型案例是合肥高投對某新能源科技企業(yè)的投資。該企業(yè)早期專注于鋰電池材料研發(fā)，但因缺乏資金難以擴大生產(chǎn)。合肥高投在投資時不僅提供了資金支持，還牽線搭橋?qū)颖镜匦履茉串a(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，幫助其建立穩(wěn)定的供應鏈；同時聯(lián)合高校研發(fā)機構(gòu)優(yōu)化材料配方，提升產(chǎn)品性能。如今，這家企業(yè)已成長為行業(yè)內(nèi)的隱形*，產(chǎn)品市場占有率超過20%。
這樣的案例在合肥并非個例。據(jù)統(tǒng)計，2024年合肥通過"股權(quán)投資+研發(fā)支持"模式培育的科技型企業(yè)中，超60%在3年內(nèi)實現(xiàn)了營收翻倍，20%成長為*"專精特新"企業(yè)。這種"以投促研、以研促產(chǎn)"的模式，正在重新定義區(qū)域創(chuàng)新生態(tài)。
四、未來展望：打造更具活力的"創(chuàng)新共同體"
站在新的起點，合肥的股權(quán)投資與研發(fā)管理正朝著更深度的融合邁進。一方面，股權(quán)投資機構(gòu)將進一步強化"產(chǎn)業(yè)投行"思維，從單純的財務(wù)投資轉(zhuǎn)向"投資+賦能"，為研發(fā)機構(gòu)提供包括市場對接、人才引入、政策申報在內(nèi)的全周期服務(wù)；另一方面，研發(fā)管理體系將更加注重"需求導向"，通過建立產(chǎn)學研用協(xié)同平臺，讓研發(fā)方向更貼近產(chǎn)業(yè)痛點，讓創(chuàng)新成果更具市場價值。
可以預見，隨著合肥科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)建設(shè)的深入，股權(quán)投資與研發(fā)管理的協(xié)同效應將持續(xù)放大。當資本的敏銳性與研發(fā)的專業(yè)性充分結(jié)合，當市場的活力與制度的張力有機統(tǒng)一，合肥不僅將繼續(xù)書寫"逆襲之城"的故事，更將為全國其他城市提供可復制、可推廣的"產(chǎn)研融合"范本。
從"科技之城"到"創(chuàng)新高地"，合肥用實踐證明：股權(quán)投資是激活創(chuàng)新的"催化劑"，研發(fā)管理是支撐發(fā)展的"硬底盤"。當兩者同頻共振，產(chǎn)業(yè)升級的新動能將持續(xù)釋放，區(qū)域經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展也將獲得更強勁的引擎。
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