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投融資財務分析

【課程背景】
    公司融資不可避免的遇到財務分析，但是財務人員往往對財務操縱指標M-score、公司破產(chǎn)指標Z-score比較陌生，投資方也閉口不談，只因所站角度不同。賣方（融資方）做得好，先了解買方（投資方）的想法，算好對方的賬，遠比算好自己的賬更重要。

【課程收益】
了解從投資角度做財務分析會關注要點
掌握買方（投資方）財務分析的完整體系
能夠以財務分析為基礎對公司進行合理估值

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來
【課程對象】非金融企業(yè)家、高管及相關需求者
【課程時間】6 小時

【課程大綱】
一、為什么說權益融資看估值、固收融資看財報？
1、公司融資方式：權益與固收
2、公司估值定位、模型、程序
3、財報分析概覽：*分析體系、M-score、Z-score
案例：長生生物

二、什么是會看財報？
1、財務報表構成
資產(chǎn)負債表
利潤表
現(xiàn)金流量表
三張報表的勾稽關系
2、看財報第一關：還原現(xiàn)金流

二、初步財報分析做什么？
1、比率分析法應用
償債能力分析應用（資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等）
營運能力分析應用（總資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率）
獲利能力分析應用（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率等）
發(fā)展能力分析應用（營業(yè)增長率、資本積累率等）
2、看財報第二關：可持續(xù)模型建立

三、綜合財報分析做什么？
1、綜合財務分析應用
*財務分析應用
M-score、Z-score分析應用
2、公司所在行業(yè)對比
3、行業(yè)特征分析

四、公司估值是如何做出來的？
1、*估值模型
企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（FCFF）
權益自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（FCFE）
其他各種模型
2、相對估值模型
市盈率（P/E）
市盈率/增長率法（PEG）
市銷率法（P/S）

五、常見的財務操縱手法？
1、銷售相關的“操縱”
2、成本及費用相關的“操縱”
3、資產(chǎn)相關的“操縱”
4、關聯(lián)交易
案例：長生生物、康美藥業(yè)、獐子島、樂視網(wǎng)

投融資財務分析